上市不足3个月，复星旅文就迎来了人生的第一波危机。2月10日，复星旅游文化旗下哈尔滨亚布力酒店疑似发生百人食物中毒事件，而后哈尔滨市疾病预防控制中心确定部分游客症状为诺如病毒感染。12日，Club Med亚布力度假村最新公告表示，将会给予受到病毒危害的宾客三倍慰问补偿。
而在本周六（2月16日），该度假村还将迎来亚布力中国企业家论坛，公司正在竭力确保在本周五后不存在任何潜在疫情隐患。
据悉，Club Med度假村是复星国际在文旅业务上浓墨重彩的一笔，历时20个月耗资9.6亿欧元于2015年收购。目前为复星旅文的核心资产，连续四年贡献了公司95%以上的营业收入。随着病毒事件持续发酵，Club Med高品质声誉受损，复星旅文的资本之路继上市破发之后，又蒙上一层阴影。
核心资产Club Med声誉受损
作为全球知名的高端度假村服务提供商，Club Med（地中海俱乐部）此次爆出的诺如事件让不少业内人士感到失望。
2月10日，复星旅游文化旗下哈尔滨亚布力酒店疑似发生百人食物中毒事件，随后哈尔滨市疾病预防控制中心确定部分游客症状为诺如病毒感染。12日，Club Med亚布力度假村最新公告表示，将会给予受到病毒危害的宾客三倍慰问补偿，并按照日期来划分赔偿范围。
而关于感染源为何？目前未没有出明确的调查结果，Club Med亚布力方面否认与度假村食物有关。但有专家在接受媒体采访时表示，诺如病毒事件几乎都发生在餐厅，并且是群体性的。病毒可能来自餐厅后厨工作人员，并将病毒污染到食物当中。
与此同时，针对Club Med服务质量及管理机制的讨论开始出现。据北京商报报道，“近几年，Club Med的服务确实下滑得厉害，这次在亚布力度假村内，多个房间拿到的水果都出现了腐烂、变质的情况。”“亚布力诺如事件中，Club Med的处理、应对情况只是揭开了复星旅文管理机制漏洞的一角。”业内人士称。
事件的进一步发酵，不可避免的冲击到Club Med的品牌声誉。新浪财经向复星旅文发去采访函，询问此次事件的进展及影响，截至发稿尚未收到回复。
根据复星旅文招股书，平均每日床位的价格在1000元以上，度假村及目的地业务毛利率在2018年近30%，属于高端旅游业务，且公司个人客户占比达到80%。对高端用户而言更看重服务品质。
毫无疑问，扭亏为盈的业绩预告热度还未褪去，复星旅文已面临一波危机。
此次涉事Club Med亚布力度假村是复星旅文在中国最早的布局。2010年，复星国际开始布局文旅业务，并对Club Med进行小规模投资。2015年2月，复星旅文完成对地中海俱乐部的私有化。截至2018年6月，持有地中海俱乐部约91.83%的权益。
历时20个月长久，耗资9.6亿欧元，这场费力的收购完成之后，Club Med成为复星旅文的核心资产，并对开拓快速增长的中国市场寄予了厚望。
根据招股书，Club Med（地中海俱乐部）贡献了复星旅文度假村业务的独家收入，而度假村业务收入在2017年达到117.58亿元，占公司总收入的99.7%；2018年上半年为63.69亿元，占比95.5%。从2015年-2018年上半年，度假村收入占复星旅文总收入的100%、100%、99.7%和95.5%。其中，大部分收入来自于欧非中东客人，亚太地区客人收入占比约为15%左右。
截至2018年上半年，复星旅文经营的度假村位于欧非中东地区、美洲、亚太地区的数量分别为42家、12家、15家。亚太地区的文旅业务有较大提升空间。
实际上，Club Med在2010年进入中国市场之后扩张速度并不快。截至2018年上半年，公司在中国仅有6家度假村在经营。其中，两家Club Med Joyview度假村是在2018年上半年才开业。
Club Med的特点分为高山滑雪和阳光海岛。但中国假期较少，很难去远途旅游目的地度假，这一模式并不适用。因此，瞄准快速增长的中国市场，仅需开车2-3小时车程的度假村Club Med Joyview应运而生。
2017年Club Med方面曾透露，计划在2020年中国拥有20家度假村。彼时复星旅文在中国仅有4家度假村，也就是说2020年前还将在中国新开设16家。但在2018年上半年复星旅文的招股书中，这一信息变为2020年底前开设12家Club Med度假村及Club Med Joyview度假村，其中亚太地区仅为4家。
这是否说明，复星旅文在中国的市场开拓居于疲软。再加上此次诺如事件影响，复星旅文核心资产Club Med品牌声誉受损，输出管理与服务的轻资产模式受到冲击。
若事件责任与公司有关，将会对即将重点开展的中国业务产生致命打击。反之则说明，在政治、自然等不可控因素影响下，高端品质的文旅产业风险不可小觑。
资产负债率达75%
在复星国际官网，合伙人钱建农（复星旅文总裁）在第二排，位置瞩目。
2017年，复星旅文所属快乐生态板块，归属于母公司股东之利润贡献占比仅为3.8%，同比增长6.1%。与其他两板块相比，增速与占比上均不占优势。而复星旅文当年亏损净额为2.95亿元。
因连续亏损，复星旅游文化上市即破发，股价跌跌不休。就在2018扭亏为盈业绩预报促动市场情绪的同时，诺如事件爆发，喜忧参半下，截至发稿复星旅文股价较上周五下跌5.07%。
“复星旅文目前还没有证明自己能力的历史，在产业上下游中，需要有属于自己基因的项目，来形成核心竞争力。”华美酒店顾问机构首席知识官赵焕焱曾在接受媒体采访时表示。
扭亏为盈或许只是钱建农证明实力的第一步，高费用、高负债的问题尚待解决。
2015年、2016年、2017年、2018上半年，复星旅文营收分别为89.25亿元、107.83亿元、117.99亿元、66.67亿元。同期公司销售开支及行政开支分别达21.21亿元、25.04亿元、29.65亿元、18.23亿元。同期利润分别产生亏损净额约9.54亿元、4.73亿元、2.95亿元、1.35亿元，归母净利润为-9.54亿元、-4.73亿元、-2.95亿元。
复星旅文表示，2017年的利润受到亚特兰蒂斯的开业前筹备期的影响，亚特兰蒂斯2017年有3.81亿元的经营亏损；2018年上半年有3.6亿元的经营亏损，其中包含1.87亿元的开业筹备成本费用。
按照这一逻辑，到2021年左右，公司重资产筹备的丽江及太仓项目即将全面竣工迎来开业，或将产生一大笔成本费用。
复星旅文最新2018年业绩预告显示公司扭亏为盈，预期截至2018年12月31日止年度录得净利润不少于3.5亿元。复星旅文表示主要是业务营运表现强劲，具体哪部分业务尚未可知。外界认为，三亚亚特兰蒂斯在开业后盈利能力开始逐渐增强。
而此前公司通过销售亚特兰蒂斯配套的住宅地产项目，在2018年回笼了大约70亿元（人民币）的资金。公司表示这仅仅是为了缓解资金压力，并不是主要做房地产生意。
近几年，复星旅文资产负债率居于75%左右的高位，迫于资金压力，Club Med在中国的扩张以轻资产模式发展，也就是主要输出管理及服务。公司寄希望于随着营收和现金流的发展，负债率会进一步下降。
可以预见，尽管复星旅文拥有众多品牌，但Club Med这只“大奶牛”的地位仍不可撼动。文旅的故事能否讲的下去，还要看Club Med的在中国的扩张情况。不然，丽江及太仓项目的房地产销售将坐实“圈地”之名。
第三十四届CIO班招生
国际CIO认证培训
首席数据官（CDO）认证培训
责编：zhanglinying
免责声明：本网站（http://www.ciotimes.com/）内容主要来自原创、合作媒体供稿和第三方投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。
本网站刊载的所有内容（包括但不仅限文字、图片、LOGO、音频、视频、软件、程序等）版权归原作者所有。任何单位或个人认为本网站中的内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，请及时通知本站，予以删除。
抢沙发
