董希淼：防范影子银行引发金融风险

2018-02-06 09:32:03 来源：恒银研究抢沙发

2018-02-06 09:32:03 来源：恒银研究

摘要：近期，中国银监会印发《关于进一步深化整治银行业市场乱象的意见》和《2018年整治银行业市场乱象工作要点》，对进一步深化整治银行业市场乱象工作做出全面部署。应《经济日报》邀请，董希淼就公司治理、影子银行、房地产金融、去杆杠等话题发表系列评论文章，此为第二篇。本文原刊载于2018年1月30日《经济日报》第9版。
关键词：金融风险影子银行

董希淼
恒丰银行研究院执行院长
中国人民大学重阳金融研究院高级研究员
中国银行业协会行业发展研究委员会副主任

2017年，金融监管部门针对影子银行等金融乱象实行整治，银行业同业业务、理财业务等规模得到控制，增速出现回落，业务发展趋于规范。但根据相关测算，影子银行的体量仍占银行业体量的20%至30%，存量依然较高，需要继续加以控制。

具体来看，影子银行首先增加了金融风险的交叉性和传染性。影子银行业务往往在多个市场、多种金融机构之间交叉运行，金融市场和金融机构之间的关联性、金融风险在不同市场和机构之间的传染性大大增加。其次，部分影子银行业务存在较为严重的期限错配等问题。比如，一些银行在为企业提供融资业务的过程中，借助影子银行，通过短期资金为长期项目融资，增加流动性风险。再次，影子银行业务层层嵌套降低了业务透明度，杠杆水平较高。部分资金投向不透明，拉长融资链条，规避监管部门对底层资产的核查，也难以有效控制杠杆率。最后，影子银行业务游离于监管之外，存在较大风险隐患。

因此，应及时总结和巩固前期取得的阶段性成果，继续抓住影子银行及交叉金融产品风险这个重点，严查同业、理财、表外等业务层层嵌套，业务发展速度与内控和风险管理能力不匹配，违规加杠杆、加链条、监管套利等行为，进一步规范合作业务发展，防范金融风险发生。与此同时，监管机构还应制定和细化制度办法，不断补齐监管短板，更加突出监管重点，形成高压态势和长效机制。

当前，层出不穷的非法集资等活动，本质上也属于影子银行。虽然我国非法集资活动尚未引发较大金融风险，但是近年来也呈现发生频率上升的趋势。而且，非法集资活动往往涉及的投融资群体较多，其危害甚至较其他类型的影子银行业务更为严重。对此，应坚持金融行业是特许经营行业的原则，坚持持牌经营的监管原则，进一步加大对非法集资等行为的打击力度。

加强影子银行监管，有助于提升银行业服务实体经济的效率，减少信贷资金流向违法违规领域，降低宏观杠杆水平，降低银行业整体风险，遏制金融市场乱象和违法违规行为高发多发势头，更好地保护金融消费者合法权益。银行业金融机构在经营过程中，应主动配合监管，回归本源，突出主业，不断提升服务实体经济的水平和能力。

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